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电气设备关注产业政策在非补贴端的积极变化荐1股-(新闻)

2022-06-23 来源:来宾机械信息网

报告要点周观点:关注产业政策在非补贴端的积极变化财政补贴在过去几年新的发展中起到了巨大的推动作用,但伴随行业成本快速下降,补贴加速退出也成为必然趋势。在2019年退补新政陆续落地后,部分投资者担忧行业需求出现阶段性疲软。但也应注意到,政策近期开始在非补贴端加力,将有力托底年内增速,为行业进入内生增长阶段做好承接。首先方面,近期能源局下发文件,从接入、土地、消纳、交易等多个方面,明确了平价示范项目的各项支持。目前黑龙江等申报的平价项目超预期为行业需求提供可观增量;而电动车方面,购置补贴之外的支持工具依旧丰富,提升公共运营端的电动化比例要求以及提供路权便利都是可选且有力的政策选项。

新能源汽车:年内增长有保障,长期拐点愈发临近板块前期表现明显滞后于市场,主要是部分投资者担心新政切换前后行业量价的阶段性波动,我们认为短期无需悲观,年内销量高增长大概率延续,长期则可以更乐观:1)判断全年产销可超160万辆,高增长延续,主要支撑包括运营端在经济性优势和企业发力下爆发性强,私人消费因车型丰富有望超预期,且购置补贴之外的政策支持工具依旧丰富;2)长期景气拐点愈发临近,一方面国内未来两年补贴影响减弱,另一方面无论是海外车企提高产销规划,还是电池厂加码产能扩张,均印证海外趋势切实超预期,二三季度可能成为长周期买点。

风光储:供需景气拐点渐现,重点关注光伏投资机会光伏方面,我们此前持续强调,q2并非行业淡季,需求仍将维持强势:1)海外欧洲市场保持旺盛需求,及需求环比改善明显;2)国内q2具有技术领跑者及部分遗留扶贫等指标支撑,且户用项目需求预计主要在q2体现。我们认为4月为行业供需关系最弱月份,预计月将逐步恢复,下半年将进入明确旺季,产业链价格目前已逐步趋于底部,后期将大概率维持平稳走势。风电方面,我们认为年国内风电抢装明确,企业出货增长确定,同时企业盈利能力提升趋势明确。综上,继续看好新能源板块投资机会。

电力设备:泛在电力物联规划加速制定,工控行业回暖可期3月制造业pmi返扩张区间,升至50.5%。侧面验证制造业投资正在回暖。我们认为以()及()为代表的工控优质企业的配置性价比正在提升;电方面,继3月初国发布泛在电力物联建设大纲后,近期具体建设行动计划等相关文件正在加速制定。行动计划的出台将为板块带来催化,继续重点推荐(),同时积极关注国信产集团与()的资产置换。

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